603617静脉识概念股有哪些?静脉识概念股解析

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静脉识概念股有哪些?静脉识概念股解析
  新闻联播:我国“静脉识别”技术打破国外垄断603617。静脉识概念股:御银股份(002177)、汉王科技(002362)、广电运通(002152)、佳都科技(600728)。

  编者603617按:人体手指血管静脉识别是生物识别领域的一项新技术,过去一直被国外垄断,最近,我国自主研发的静脉认证机第一次进603617入了海外市场,而打破国外垄断的就是上海的一家高科技企业&md603617Ash;—欧计斯。

  下午五点多,是欧计斯公司下班的时间,员工们来到门口的一台静脉认证机上打卡。大家只要刷下手指,机器上就显示出相关的考勤信息。

  相对于目前社会上应用比较广泛的指纹识别技术,手指血管静脉识别技术的误识率仅有前者的大约20分之一,这大大提高了安全系数。研发这款设备的欧计斯公司,之前一直从事软件外包。这几年,不甘心“为他人作嫁衣”的欧计斯把创新的目光重点锁定在了手指血管静脉识别领域,为此,企业把每年利润的20%用于产品研发,先后进行了100多次实验。

  目前,欧计斯第三代静脉识别系统已收到海外多个机场的订单,国内一些大企业也纷纷抛来“橄榄枝”。未来,欧计斯还计划把手指血管静脉识别技术,进一步推广到家居生活、医疗、安防等领域。

  相关静脉识别概念股一览:

  御银股份助兰州银行完成ATM指静脉识别功能测试

  广电运通研发的具有手掌静脉识别技术的H68N系列ATM已经在土耳其大规模应用

  汉王科技最新年报显示已经开始了手指静脉的识别研究

  金融机具概念股:

  广电运通 御银股份 佳都科技 汉王科技 聚龙股份

  御银股份:ATM业务增长稳健,互联网金融业务值得关注

  总体观点:2014年公司收入稳步增长,同比增加14.5%,但公司营业利润和净利润增速小于营收增速,主要是因为毛利有所降低,且公司加大研发投入导致管理费用有所上升。随着银行对金融信息安全重视程度的不断提升,国产厂商ATM的份额将进一步增加,而御银股份是第二大国产ATM厂商,市场份额提升空间较大。一方面,公司已连续入围采购量最大的建设银行和工商银行,其签订的销售订单中至少有2亿元是在2015年执行,预计公司ATM收入将继续保持较高增长。另一方面,公司还在积极布局互联网金融等新业务,增资从事互联网金融业务的子公司御银信息并参股南海金融租赁。预计公司2015年在互联网金融业务上有所突破是大概率事件,有望成为公司利润新兴增长点。

  我们预测公司2015~2017年EPS分别为0.24元、0.31元和0.39元,未来三年年均复合增长率约为31.6%,维持“买入”投资评级,六个月目标价为19.20元,对应约80倍的2015年市盈率。

  营收分析:ATM业务持续增长。2014年,公司整体营收同比增14.5%,主要是由于公司加大了ATM市场开拓力度,中国建设银行、山西农信社等客户销量有所增长,使得ATM销售收入同比增长21.7%。同时公司加大对运营业务的投入,重庆银行、河南农信、广州邮政等客户融资租赁设备有所增长,ATM融资租赁收入同比增长14.1%。展望2015年,银行卡存取现业务的增长和农村自助设备采购的增加,将使得ATM机特别是存取款一体机市场需求持续增加。而随着金融业对信息化的依赖性增强,系统安全的重要性也逐渐显现,预计国产厂商ATM机的份额将有所上升。公司作为第二大国产ATM厂商未来有较大发展空间。

  毛利率与费用分析:融资租赁和ATM服务业务毛利率下滑,研发投入加大导致管理费用上升。2014年,公司综合毛利率约为40.2%,同比下滑约5.3个百分点,融资租赁业务和ATM服务业务毛利率下滑是整体毛利率下降的主要原因。其中,融资租赁业务毛利率为33.5%,同比减少约14.7个百分点;ATM服务业务毛利率为32.9%,下降约8个百分点。

  2014年,公司销售费用和管理费用同比增速分别为-3.2%和31.1%,两项费用合计同比上升约16.7%,略高于营收增速。从销管费用的明细来看,工资福利费、招待费和劳务费的减少是销售费用降低的主要原因;而从管理费用明细看,研发费用和劳务费的增长是管理费用大幅上涨的主要原因。2014年销售费用率同比下降约1.7个百分点,管理费用率同比上升约2.2个百分点,两项费用率合计增长约0.5个百分点。我们预计2015年公司费用压力不大,费用率有望较2014年持平。

  应收账款小幅增加,经营效率有所上升。截至2014年末,公司应收账款余额约为3.2亿元,较年初增加约0.8亿元,应收账款余额占当期营收比重为33.0%。经营性净现金流约为1.8亿元,比2013年的9960万元增加约7680万元,经营效率有所上升。公司持有货币资金约2.9亿,在手现金充裕,财务风险较校

  2015Q1营收继续保持稳健增长,加大研发投入导致净利增速放缓。公司同时公告,2015Q1营收同比增长15.0%,综合毛利率为36.9%,与去年同期持平,销管费用率合计为21%,同比增长2.1个百分点,净利润同比增0.5%。我们判断营收保持稳健增长主要是因为与建行、工行等客户签订的ATM机销售订单按期确认,而净利增长较少的原因在于公司继续加大对生物识别技术、系统云安全方面的研发投入导致管理费用增长较多。同时公司预计2015H1的净利润约为5470万元~9118万元,增速为-25%~25%。

  互联网金融业务有较大估值提升空间,维持“买入”评级。仅考虑公司传统金融机具相关业务发展前景,我们预测公司2015~2017年EPS分别为0.24元、0.31元和0.39元,未来三年年均复合增长率约为31.6%。目前公司股价对应2015年动态市盈率约56倍,考虑到公司2015年互联网金融业务发展预期较为明确,我们维持“买入”的投资评级,六个月目标价为19.20元,对应约80倍的2015年市盈率。

  主要不确定性:互联网金融业务进度不达预期风险;ATM市场竞争加剧风险;估值系统性下降风险。

  广电运通:优质的低估值PEG品种,兼具国企改革因子

  事件

  我们在 6月30日报告《计算机行业反弹的投资策略》中指出了三段论的策略,低估值PEG——细分领域龙头白马——弹性α,其中在低估值PEG 品种中重点指出了广电运通的价值,我们再此梳理逻辑。

  评论

  以武装押运环节作为金融服务外包的切入点:各个银行各自为政的方式运营ATM 相关维护工作既不经济,也非核心业务,将ATM 的运维管理、营运管理、现金管理、安全管理等工作外包给相关公司是行业发展的趋势,公司作为ATM 供应商,通过资本市场定增金融服务外包产业,以武装押运环节作为切入点在未来3年在20-30个城市投资建设金融外包服务平台,未来2-3年投资20-30家武装押运公司,占据先发优势。

  ATM 行业发展伴随着国产化进程推进:ATM 在中国的发展仍将保持迅猛的势头,公司在国内市场的销售量、市场占有率排名连续7年第一,截至2014年12月广电运通ATM 出货量达到10万台,市占率达到26.61%,国产品牌市占率首次突破50.5%,VTM 作为互联网银行的载体,在未来肩负着替代线下网点运营的重任,能够减少30%的成本,以阿里网商银行和微众银行等互联网银行为契机,VTM 有望迎来爆发式增长。公司在交行、广发实现批量应用,成功入围建行、兴业总行、华夏总行等银行,与科威特土耳其银行签订150台VTM 订单,并在工行、渣打、德国Commerzbank 等银行上线。

  广东国企改革标的,员工持股计划提升企业做强意愿:广州市国资委,公司是广州无线电集团有限公司旗下控股的四家上市公司之一,按照《意见》措施公司顺利完成了增发、员工持股计划,是广州国企改革核心受益标的。从公司自身的角度来看,员工控股股东广州无线电集团认购超过1.6亿股(28.4亿元)的定增股份,第一期员工持股计划的运通资管认购不超过0.5亿股(8.88亿元),锁定期为3年,价格为17.76元。

  打通金融产业服务链,平台及服务是公司下一个发展目标:从产品形态来看,公司未来将重点投入资源到VTM 的发展之中,保持传统ATM 制造积淀下来的技术优势和市场效应。从金融外包服务产业链平台来看,武装押运是切入点,未来在金融支付和金融安全上面也将进行发力,未来公司发展有望沿NCR 发展路径,不断的向服务方向倾斜转型,围绕客户关系为中心的增值服务上进行业务拓展。

  投资建议

  维持“买入”评级,目标价66元。考虑定增对股本的摊薄,预计15-16年每股收益1.21元和1.57元,目前股价为今年30倍,明年23倍。

  汉王科技:公司转型向好,看点在ocr和人脸识别

  中报营收增长7.65%,净利润下降82.92%。公司2015年中报业绩,营业收入1.8亿元,同比增长7.65%,净利润51万元,同比减少82.92%,扣非后净利润-175万元,同比增加39.23%。从扣非后净利润情况来看,公司经营出现好转迹象。公司毛利率维持高位50.32%,较一季度下降1.2个百分点。销售费用增加25.6%,管理费用增加16.64%。

  看点OCR和人脸识别增势良好。公司曾经因电子书业务名噪一时,因行业环境和市场需求变化,公司经营状况直转急下,2011年亏损4.9亿元、2013年亏损2.1亿元。公司二次创业,将主要精力集中于OCR产品、人脸识别应用。本次中报中,OCR产品营收5573万元,同比增长55.3%,营收占比30.61%,毛利率52.35%;人脸识别产品营收4260万元,同比增长9%,营收占比23.4%,毛利率49.81%。

  公司OCR产品处于绝对优势,人脸识别布局早、技术储备较强。OCR意为光学字符识别,即自动识别通过扫描仪、数码相机、摄像机等得到的图像中的文字(含字符)或书写在纸面上的文字,便于存储、编辑和检索。公司OCR技术获得国家科技进步二等奖,在产品OCR领域市场占有率超过50%,处于绝对优势地位。

  人脸识别领域,公司从2003年开始布局研发人脸识别技术,历经12年技术积累,历经市场检验成功发布三代人脸通产品。在其他上市公司还没开始布局,公司已经推动人脸识别研发投入和产品推广,有较强的先发优势。2008年汉王科技成功开发出全球第一款嵌入式人脸识别产品--汉王人脸通,打破了国外技术垄断,正式拉开了国内人脸识别产业化的序幕。2014年3月公司曾公告承认人脸识别技术应用于天安门城楼登楼系统。公司在人脸识别领域布局较早,有较强的技术积累和研发实力,同时有成熟的产品方案。近三年公司人脸识别营收复合增速13%。

  战略思路清晰,看点增势良好,给予“谨慎推荐”评级。公司经历2011年和2013年巨亏后,公司摒弃传统电子书业务,二次创业转型四大领域:OCR识别、人脸识别、手写识别、轨迹输入,战略思路清晰。我们认为公司在OCR领域技术研发和市场占有率处于绝对优势。同时公司人脸识别领域布局较早,已经在考勤和门禁系统领域有成熟的方案和产品,未来有望在安防和金融支付领域加速渗透。从公司中报OCR和人脸识别收入情况来看,增长态势良好,公司转型向好,我们将持续跟踪公司转型发展。预计公司2015-2106年营业收入4.25亿元、5.95亿元,净利润1410万元、4793万元,每股ESP0.07元、0.22元,对应16年PE101倍。公司估值较高,但转型势头向好,同时公司在A股中有一定稀缺性,给予“谨慎推荐”评级。

  风险提示:市场竞争下产品毛利率下滑、OCR和人脸识别产品销量下滑、市场估值切换偏好业绩确定。

  佳都科技跟踪点评报告:人脸识别国家标准即将出炉,公司业务加速落地

  1.事件。

  我们近期持续跟踪公司业务进展。

  2.我们的分析与判断。

  (一)、人脸识别国家标准即将出炉,相关行业应用有望加速落地。

  人脸识别技术应用广泛,大规模推广的制约因素主要来自自监管政策。截至2015年7月19日,已有招商银行、光大银行、民生银行、农业银行、微众银行、海通证券、长城证券、平安集团等数十家金融机构采用人脸识别技术来处理用户的远程开户、自助终端发卡及贷款申请等业务,效果良好。金融行业作为对技术准确度及安全要求最高的行业之一,其多项成功案例标志着人脸识别技术障碍已基本破除。目前,制约人脸识别技术大规模推广应用的因素主要来自于监管政策层面,由于缺乏统一的国家、行业标准,监管部门对技术的安全性有较大疑虑。

  人脸识别国家标准的制定,将扫清人脸识别行业应用最大的监管认证障碍。我们预计,近期人脸识别在金融、安防等关键领域的大规模应用将加速落地,公司人脸识别技术世界领先,行业应用布局超前,凭借技术和布局双重优势,将大有可为。在金融应用方面,继云从科技具有活体检测功能的人脸识别版本在海通证券发布之后,6月30日公告称,公司及参股子公司云从科技于2015年6月30日与广州御银股份签署了《关于共同推动人脸识别在金融领域应用的战略合作协议》,旨在共同推动人脸识别在金融领域的应用。御银股份是国内第二大国产ATM厂商,通过与其合作,公司得以快速占据ATM这一大应用入口。随着人脸识别应用场景日益丰富,公司有望优先建立多方位的卡位优势,未来刷脸取款、刷脸支付等更多项目的落地可期。

  (二)、预计传统业务订单将加速落地,与中植的合作效果开始显现。

  2014年10月14日,公司披露的非公开发行A股股票预案显示,公司拟以12.98元/股的价格向5名特定对象发行约9245万股募集12亿元,用以补充公司营运资金。其中,重庆中新融鑫投资中心(有限合伙)出资7亿元,认购53,929,122股。此次定增完成后,中新融鑫持有公司股份占比达9.11%,成为公司第三大股东。值得一提的是,中新融鑫为“中植系”掌门人解直锟所控制的企业。引入中植系,将为公司异地承接政府订单带来帮助。

  随着智能轨交建设进入招标旺季,公司与中植系的合作伙伴关系有望助力公司大举斩获相关订单,公司传统业务智能轨交的覆盖范围将不再局限于深耕的广东地区,而是面向全国,智能轨交业务订单将加速落地,并有望实现超预期增长。此外,安防是人脸识别应用的重点领域,其业务覆盖区域的扩充将进一步扩大人脸识别的应用入口,业务协同效应显著增强。

  (三)、设立产业投资并购基金,外延式扩张步伐加快。

  公司于7月10日发布公告称,为了把握市场爆发的机会,推动中国智慧城市、大数据运营、智能化技术、生物识别技术等领域的快速发展,公司拟牵头筹备组建“佳都智慧中国产业并购基金”。基金投资方向包括:

  (1)智慧城市项目;

  (2)大数据及周边配套产品项目;

  (3)智能化技术产业项目;

  (4)生物识别技术产业项目;

  (5)产业链上下游潜在的行业并购及投资机会。

  通过设立产业投资并购基金,公司将得以在自身行业经验的基础上,充分利用专业投资机构的专业力量优势和完善的风险控制体系加强公司的投资能力,优化公司的产业布局,积极把握产业并购中的机遇,为公司未来发展储备更多并购标的,推动公司积极稳健地进行外延式扩张。预计公司将加快进行外延收购,人脸识别、智慧城市、智能安防、轨交等深耕的主营业务布局将日趋完善,业务实力将不断增强,领先优势将进一步扩大。

  (四)、推出员工持股计划,彰显公司未来发展信心。

  7月22日,公司发布第一期员工持股计划草案,公司实际控制人刘伟先生拟以其自有资金向员工持股计划参加对象提供借款支持,借款部分与自筹资金部分的比例不超过1:1,借款期限为员工持股计划的存续期。本员工持股计划设立后拟委托平安证券有限责任公司管理,筹集资金总额上限为4,000万元,并全额认购平安证券有限责任公司设立的平安-佳都科技第一期员工持股计划集合资产管理计划的次级份额。本资产管理计划份额上限合计为8,000万份,按照不超过1:1的比例设立优先级份额和次级份额。其中,董事、监事、高管认购占比12.75%,其他员工认购占比87.25%。员工持股计划存续期为24个月,锁定期12个月。员工持股计划的推出健全了长期、有效的激励机制,有助于实现劳动者与所有者的利益一致性,将充分调动公司董事、高管及核心员工的工作积极性,提高公司员工的凝聚力和竞争力,同时也显示公司对未来发展充满信心。

  3.投资建议。

  人脸识别国家标准制定在即,最大的监管政策障碍即将破除,公司作为人脸识别领域的龙头企业,有望凭借技术和业务布局双重领先优势实现爆发式增长。同时,与中植系的合作效果开始显现,传统智能轨交、安防业务订单加速落地。此外,外延式扩张步伐加快,主营业务布局日趋完善,员工持股计划彰显公司对未来发展的坚定信心。

  预计公司15-17年EPS为分别0.46、0.74和1.01元,维持“推荐”评级,6个月合理估值45-55元。

  4.风险提示。

  人脸识别技术应用进展不及预期;政策风险;竞争加剧。

  聚龙股份一季报点评:业绩受季节性因素影响下滑,不具备指引意义

  事件:

  聚龙股份公布2015年一季报:2015Q1,公司实现营业收入7735万元,同比降19.4%;营业利润-737万元,同比由盈转亏;归属于上市公司股东的净利润为801万元,同比降58.0%,EPS为0.01元。

  点评:

  业绩受季节性波动影响,不具备全年指引意义。Q1是公司业务的传统淡季,过去三年Q1业绩波动一直较大(2012Q1净利增长13494.5%,2013Q1增长42.1%,2014Q1增长92.9%),同时由于Q1业绩占比太低,对全年业绩没有显著影响,也不具备全年业绩的指引意义。

  公司Q1实现营收7735万元,下降19.4%,主要受今年春节假期靠后的影响,导致节后业务开展时间较短。我们预计2015年公司整体营收将实现30%以上的增长。

  毛利率上升较多,销管费用率大幅增加。公司Q1综合毛利率约为57.4%,同比上升约11.7个百分点,主要是产品销售结构有所变化导致。若高毛利的新产品顺利实现放量销售,则全年的毛利率水平有望出现明显上升。

  公司Q1销售费用同比增24.3%,销售费用率增加12.1个百分点;管理费用增59.8%,管理费用率增加17.8个百分点;两项费用合计增长40.3%,费用率大幅增加。主要是由于Q1为业务淡季,但公司费用支出全年较为平均,同时公司也在大力增加研发投入。从全年来看,我们预计销管费用率将比2014年出现小幅下降。

  应收账款余额略有减少,经营性净现金流基本持平。一季度末公司应收账款余额约为5.3亿元,较年初减少约0.8亿元,经营性净现金流约为-1.1亿元。公司目前持有货币资金4.7亿元,财务风险不大。

  2015年仍旧期待新产品与新业务落地,维持“买入”评级。我们预测公司2015~2017年EPS分别为1.00元、1.25元和1.53元,未来三年年均复合增长率约为31.4%。目前公司股价对应2015年动态市盈率约为44倍,考虑到公司未来发展潜力较大,估值在计算机行业中处于较低水平,我们维持“买入”的投资评级,6个月目标价为50.00元,对应约50倍的2015年市盈率。

  主要不确定性:新产品推行进度的不确定性;市场竞争加剧的不确定性;公司业务的季节不均衡性;宏观经济的不确定性。